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3月12日,“一行三会”两场重磅记者会依次登场,来看央行、银监会、保监会、证监会掌门人都发出了怎样的声音↓

上午,十二届全国人大四次会议新闻中心举行记者会,中国人民银行行长周小川、副行长易纲、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞就“金融改革与发展”的相关问题答记者问。

 
  央行明确表态:首付贷违法!首付不能是借来的

记者会上,央行行长周小川对首付贷问题明确表态,商业银行要了解自己的客户,客户的首付不能是借的。

央行副行长潘功胜则表示,人民银行对首付贷态度非常明确,房地产开发企业、房地产中介机构自办的金融业务没有取得相应资质,是违法从事金融业务,而且还存在自我融资、自我担保、搞资金池的现象。二是房地产中介机构、房地产开发企业自办的金融业或者与P2P平台合作开展的金融业务,所提供的首付贷的产品不仅加大了居民购房的杠杆,削弱了宏观调控政策的有效性,增加了金融风险,同时也增加了房地产市场的风险。

周小川强调,商业银行要作出自己的判断,不仅是要了解客户的偿付能力、金融风险,还要考虑住房信贷的可行性和所面临的风险,对他们进行评估。买房人找另外一方面借了一部分钱说这是首付,剩下再去借,整个借款和自有资本的比例实际上就变了,另外未来偿还的能力实际也变了,以后月供不光要还银行的钱,还要先还首付贷。

春节前后,一线城市房价暴涨引人侧目。有媒体爆出,北上广不少购房者的首付使用了房产金融、P2P网贷机构的“首付贷”等楼市配资方式。有舆论认为,房价过快上涨与首付贷有一定的原因。为此,上海链家的首付贷金融产品被监管部门叫停。

 
  中国没有必要采取过度的货币政策刺激经济

周小川:从人民银行角度来看,经济增长在很大程度上是和中国的储蓄率有关系,储蓄会投资,投资会形成新的生产能力,形成新的生产能力会使得GDP有所增长,当然旧的生产能力也会有一部分被淘汰,有生的也有死的,但总的来说增长潜力在这里。

中国已经决定更多地依靠内需,尽管进出口也是很重要的,但是中国不会过度地依靠出口来实现GDP的增长。净出口在GDP增长中的贡献率也不再像以前那么大,在这种情况下,有些货币政策,包括用汇率政策来刺激出口,对中国GDP的增长和实现未来的目标所能起到的作用并不大,所以我们不会倚重这个。

至于货币政策的松紧程度,我个人估计未来还会是采用比较稳健的货币政策,如果国际国内没有大的经济金融风波事件,会保持稳健的货币政策,没有必要采用过度的货币政策刺激的办法来实现目标。总体来说,依靠稳健的货币政策和配合其他宏观调控支持效率的提高、内需的提高、创新的提高,就可以实现这样的目标,不必采取额外的措施。

当然,我刚才说的话也有一个例外,如果国际或者国内有什么重大的变故性的事件,货币政策是要保持灵活性的,要应对各种冲击、各种事件的产生。

易纲:我对增长率来源的分析上做些补充,一是中国的城镇化进程还在继续,在未来这五年,我想城镇化的进程还比较明显。二是中国的劳动生产率和全要素生产力还在稳步提高,虽然提高的速度有所减慢,但还在提高。我觉得这些都是增长的来源。还有一个比较重要的增长来源,就是中国的改革和开放,改革和开放会释放红利,我想配合中国将转型为以内需为主、以消费为主的经济拉动,未来预期的增长率我想是可以实现的。

 
  有没有必要急着去买美元?

周小川:本来就没有必要急着去买美元,当然,市场情绪有时候会有波动,有时候也有一些传言,确实也出现了这种现象。

之所以前一段时间波动比较大,波动都是有原因的。比如从经济来讲,中国面临下行压力,大家也会有下行压力究竟有多大、会不会连续下行下去的估计,中国的金融市场、股票市场发生波动,有几轮大幅的下调,大家就会有一些紧张,对情绪会有一些影响。国际上欧洲和日本采取量化宽松的政策,日本叫QQE,量化和质化宽松,后来又采取了负利率,美联储又加息,加息也是大家一直在反复议论的情况。

所有这些使得金融市场的情绪动荡的东西会比较多,我并不能预测未来这一段时间动荡会平息,因为有时候一件事完了会出现另外一件事,这是很难预测的。但是不管事件怎么变动,突发性事件过后都会有一个逐渐回归的过程,大家会更加注重更基本的经济分析,比如经济增长究竟怎么样,经济增长潜力究竟怎么样,未来金融市场是不是总这么大幅波动下去,还是波动一段以后会逐渐走向正常。中国的外汇平衡究竟主要是看市场情绪,还是主要看国际收支平衡。所谓合理均衡水平,大家怎么分析,如果这些逐渐冷静的话,大家的看法就会趋于正常。我理解,这段时间有一个回归正常、回归理性、回归基本面的趋势,我认为如果没有什么特殊情况,这个趋势会继续下去。

 
  央行对年轻创业者的融资难问题是否有政策支持?

周小川表示,国务院关于支持大众创业、万众创新的政策中,涉及到金融体系的支持问题,要求对科技创新类的初创型企业要加大直接融资的服务力度,包括鼓励和支持天使基金、创投基金为科技创新型企业提供服务。对小微企业融资有一系列政策,初创企业可以按照支持小微企业融资的政策来申请。

小微企业贷款连续若干年增长率高于贷款平均增长率,说明小微企业贷款在方便程度、增长速度方面都是高于平均的,所以是在扩大的。另外,人民银行征信体系逐渐完善,对于创业者和新创企业的资信也可以提供信息服务。

潘功胜说,加大对创业创新的金融支持力度是人民银行的一项重要工作。央行重点的工作方向有:一是丰富有利于创业创新的金融业态,如发展天使投资、创业投资、股权投资、规范发展股权众筹融资的一些模式,利用创业板等股权市场和债券市场,扩大融资渠道;二是创新一些符合创业创新需求的金融产品,包括知识产权融资、股权融资、供应链融资、科技保险等金融产品。如开展投贷联动、发展债贷结合的新金融产品;三是健全风险防范和风险的分散机制,包括征信市场的发展,也包括建立担保基金和市场化风险的补偿基金,包括通过国家的新型创业投资引导基金和中小企业发展基金来建立创业创新企业的风险分担金融支持机制。

 
  央行如何应对快速上涨的不良贷款?

周小川:这个问题可能和前一段个别媒体把不良资产这个词给突出了一下有关。大家也知道银行资产的证券化产品简称ABS,ABS中也可以进一步分类,一般来说就是MBS,就是住房抵押产品的资产证券化,这是一个比较大头的东西,因为容易比较打包,打完包以后证券化。银行有积极性要做证券化,如果把一部分资产能够打包卖出去的话,可以调整他的资产负债表,有的银行储蓄不够,又想做新业务,把老的业务打包卖出去,要理解证券化的实质。证券化的实质是一种市场化操作,同时市场定价,这个资产卖出去值多少钱,是市场定价的。按理说打包的内容不限制究竟打什么包,其中也可以把一些不良的资产打包卖出去,但是卖出去的不良要根据不良的程度,根据买家对于未来回收的程度是市场定价,定价过程中会低于资产的名义价格。所以这种操作也是可以的,但是也不必夸大,因为这个市场也不一定是很大的。

大家也知道,市场是有机会的,虽然从银行来讲是不良资产,但是在处置过程中价格便宜了,过去很多年来讲,很多资产管理公司和类似的所谓不良资产的投资者,有问题的资产,有些人还是有兴趣的,可以从中间去投资,最后也有所回报。所以我觉得不必太突出这个东西,总值来讲,ABS(资产证券化产品)在中国发展比较晚,也要吸收国际金融危机过程中一些资产证券化产品出现的问题,在这种情况下要比较谨慎,最开始搞资产证券化一些住房类的、优良的开始起步,以后不受限制,其他类型的也可以打包出售做证券化,投资也有人有兴趣,有供有需,大家可以做。但是整个过程中,管理还是要规范,风险要分析好,风险还要自担。

潘功胜:不良贷款的正常化是整个信贷资产正常化的一个部分,只不过是丰富了资产证券化的基础资产内容。不管是商业银行的不良贷款多和少,是升还是降,和我们做这件事没有太多关系。我们之所以做这件事,一方面要培育中国的不良资产市场化处置的市场。第二,从发展拓宽信贷资产证券化的市场,就是要培育和发展这两个市场。这是我们做这两件事的目的。

在控制风险方面,第一,它只是试点,我们挑选了少数管理水平比较高的大型金融机构开展试点,而且初期试点的额度也不大。第二,在整个政策框架的设计上,我们严格防范风险,包括这样一些要点,包括对不良资产的定价,这是很关键的一点。我们要求产品的设计要简单透明,不能搞多层证券化,不能搞再证券化。要坚持投资者的适当性原则,不能卖给个人投资者,只能向机构投资者出售。既然风险自担,就要防止发行人的道德风险,包括建立信息披露的要求,不仅是在发行时的信息披露要求,而且在资产的成熟期披露的要求。包括对发行人、评级机构、中介机构的规范管理,督促他们切实履职。

 
  将成立互联网金融协会加强自律

周小川:互联网涉及金融方面的活动有些表现不错、贡献也很大,由于失败导致跑路的主要是P2P网贷这个环节。

互联网金融是新生事物,出了事大家都希望加强监管,但如何确立行业规矩还在探索中。

2015年7月国务院出台了关于互联网金融的专门文件,但因为形势发展很快,又有很多新问题发生,原来出台的文件到现在还没有真正落实执行,又要进行新的研究。

互联网需要加强自律管理,要成立互联网金融协会。这个协会已经筹备了一段时间,在未来若干天会正式挂牌成立,将加强自律方面的管理。

针对互联网上一些动机不良、经营手段不正确特别是诈欺行为,不仅要监管、自律,更要整治,未来将通过规则和监管来引导他们走健康的路。

 
   “社会融资规模增长13%左右”为何写入政府工作报告

有评论认为很多资金没有进入实体经济,这个判断可能有问题。2008年国际金融危机发生的时候,中国首先在国际许多论坛上专门讲发生问题的原因之一是由于有一些融资活动脱离实体经济,所以我们特别号召全球注意金融为实体经济服务。2010年中央经济工作会议专门点出来要加强对实体经济的服务,与此同时开始设计并推行了社会融资规模的统计指标。最开始是按季公布,后来慢慢按月度公布,这个指标的特点是全部的金融机构对企业类、实体经济类的融资总量。观察这个融资总量,一直是稳健增长的。到现在为止,这个统计已经过了五年,今年“社会融资规模增长13%左右”被写入了政府工作报告,从这个数字就可以观察到对实体经济融资的增长,应该说增长是正常的。总体来讲,这个数字的增长率是不低的。

至于未来利率是怎样的走势,在这种场合下我认为不太合适说,我们还有货币政策委员会,专门有讨论,总体来讲这个事要看经济形势,要看下一步的数据出来是什么样的,特别是物价的数据,如CPI和PPI的数据,可以一起对利率政策进行考虑。利率政策也是非常综合的,除了考虑物价因素还有其他的因素需要考虑。

 
  资本流出进了谁的腰包?

易纲表示,在过去十几年,有很长时间我们的资本流入还是非常明显的。2002年的时候,中国的外汇储备余额还不足3000亿美元,到了2014年6月份达到最高,3.99万亿美元,所以这十几年流入是很快的。比如去年我们有流出,很多人用外汇储备下降衡量流出的金额,去年我们外汇储备下降的大数是5000亿美元。2013年,我们的外汇储备增长了5000亿美元,可以看出来流入流出的波动。在流出和流入的过程中,其实大部分都是正常的积累起来的经常项下的顺差,还有一些在中国的直接投资。但是在流入中,也可能有一部分额外的资本流入,如果预期变了就要流出,择机掉头,实际也不奇怪。总体来讲,这种流入流出是在预期范围之内。

易纲分析了流出的结构,大家担心流出这么多,都流到哪儿去了。“我经过分析认为,流出的大部分可以用藏汇于民来解释。”什么是藏汇于民?就是把中央银行持有的外汇储备通过市场购汇的方式,被企业、银行、居民买走,从中央银行持有的外汇储备变成了我们的民间企业、金融机构和家庭持有,变成了民间持有。以去年为例,去年企业和居民在境内的美元存款,在2014年就增加了1000亿美元的基础上,去年又增加了几百亿,比如企业和居民把他们的美元存在境内。当然还有一部分存在境外,没有统计在内。

咱们的金融机构为了应对不确定性,也增持了美元头寸,去年我们的金融机构增持了1000亿美元的头寸,把美元挪到金融机构。咱们的企业也非常注重优化他们的资产负债表,他们去年开始还美元贷款,还了1000亿美元的外币借的贷款,他们觉得有点风险,要把用美元借的贷款减少一些,这个用掉了一部分外汇储备。这也反映为一部分资本的流出。这些流出的大部分数据都可以反映出藏汇于民,但是也不排除有一些资本流出混杂在我刚才说的这些数目中,有一些真正的流出也是可能的。

潘功胜补充一个数字,我国的对外资产在过去几年中发生了一个变化,官方的储备资产所形成的对外资产占整个我国对外资产的比重在逐年下降,目前的比例不到60%。

分析跨境资本流动的问题,我觉得要从结构的角度去看。我个人觉得目前跨境资本的流动结构是比较良性的。从大的角度来说,市场主体的对外资产有两个部分,一个是市场主体对外资产在增加,大概是4000亿。这里面包括对外直接投资、对外证券投资和对外其他融资项目的投资。第二个是对外负债在减少,外来的直接投资、证券投资和境外主体对中国主体的融资等等,这几项大概是1000亿。对外的负债减少原因主要有两项:一是对外融资在减少,我们的市场主体向国外借的钱,比如说贷款或者发债等等这些在大幅度减少。但是里面有一个很重要,外资对中国的直接投资去年增加了2440亿,额度是比较大的。

3月12日下午,十二届全国人大四次会议新闻中心举行记者会,中国银行业监督管理委员会主席尚福林、中国证券监督管理委员会主席刘士余、中国保险监督管理委员会主席项俊波答记者问。

尚福林

 
  参与社会金融活动做好“三看”

尚福林表示:一看对象。看他是不是面向社会不特定对象在筹集资金;二看回报。看是不是承诺超常的高利回报。现在的企业情况、经济发展情况大家都清楚,动则高达百分之十几、甚至百分之二十几的回报,这种情况是不可能做到的,这就有涉嫌非法集资之嫌;三看营销。看营销是否公开宣传,以公开宣传的形式募集资金。看清三点以后再做审慎的投资决定。

 
  理财产品资金要看得见管得住

对市场关心的“如何看待理财产品爆发”的问题,尚福林回应说,理财产品大部分还是转存到了银行,最终到了实体经济。但不排除其中有套利、躲避监管的个别行为,银监会也要求相关机构作出了拨备,目前整体拨备还是比较充足的。

尚福林表示,银行要加强理财资金的投向管理、加强穿透式管理,追踪理财产品资金最后真正流到了哪里。尤其要使那些跨行业、跨市场的资金,能够看得见,管得住。

 
  对“僵尸企业”拟实行实名制管理

对于产能过剩的一些企业和“僵尸企业”,尚福林表示银监会将实行实名制管理,推动商业银行债务规模比较大并且有多家债权银行的客户成立债权委员会,由债权人按照“一企一策”的原则来集体确定对这些企业是增加贷款、稳定贷款还是减少贷款。因为现在有些企业反映说企业情况不错,但是有的银行对它信心不足,就去抽贷,一旦抽贷就会给企业资金周转造成困难,所以要对这些企业成立一个债权人委员会,大家共同行动来解决企业的困难,形成互动的合力。

 
  中国银行业是否会爆发系统性风险?

尚福林表示,到2015年年底,商业银行的资本充足率是13.45%,比年初有所提高,总体水平比较高。商业银行的拨备覆盖率是181%,也就是说有1块钱的不良资产,我们有1.81元的拨备可以作为对冲,拨备相对来讲也还是充足的。行业利润增长虽然有所下降,但是因为基数大,盈利的绝对额仍然比较高,内源性的资本补充能力仍然是比较强的。我国银行的资产利润率是1.1%,资本利润率是14.98%,这些都优于一些发达国家的平均水平。因此,中国银行业风险总体是可控的,我们要做的就是要更加注重防范风险,要防患于未然,守住不发生区域性、系统性风险的底线。

 
  新的民营银行将于何时获批?

对于新设民营银行,尚福林表示,已将受理权限下放给了各地的银监局,现在各地银监局已经全面受理申请,并同时对申请进行尽职调查,现在已经有12家进入论证阶段。下一步将继续加强政策辅导和与地方政府的沟通会商。今后还是要按照成熟一家设立一家的原则来推进民营银行新设的工作。

项俊波

 
  扶贫工作中怎样发挥保险业兜底社会保障的作用?

项俊波表示:一是大病扶贫。到2015年年底,全国大病保险已经覆盖了城乡居民9.2亿人,加上基本医保经办机构承保了大概1.3亿人,目前大病保险已经在全国实现了全覆盖,有345万大病患者直接受益,报销额度普遍比原来提高了10-15个百分点;二是农险扶贫。特别是农村的农村农房保险已经覆盖了全国所有的城市,参保农房9358万间,提供的风险保障达到1.4万亿元;三是补位扶贫。关注和抓住社会的痛点和盲区,比如在服务开发与资源投入上,向社会贫困和基层人群倾斜;四是产业扶贫。宁波这方面做得比较好,市政府出资3500万撬动了小微企业和个人贷款100多个亿,财政资金的效用被放大300倍。

 
  险资举牌蕴藏着巨大的风险吗?

项俊波说,监管部门一直在高度关注险资举牌问题。从目前的情况看,国内险资的举牌行为总体风险是可控的。到2015年年底,一共有10家保险公司累计举牌了36家上市公司的股票,投资余额是3650亿元,占整个保险资金运营的余额是3.3%,5%都不到,是很小的比例。平均持股比例是10.1%,涉及的36家公司中有21家是蓝筹股,投资余额占全部被举牌股票的93%。

当然,每个问题都有两个方面,对于保险公司举牌上市公司的股票,应该客观地看待:一方面加大股权投资是今后一段时期国家大力发展直接融资、支持资本市场发展、降低宏观经济杠杆的大方向,这是一种发展趋势;另一方面,也要对少数公司举牌行为可能引发的风险保持警惕,防止投资激进所带来的流动性和期限错配等潜在风险。

项俊波表示,下一步会持续关注和监测险资的举牌行为,强化监管措施,加强风险预警和管控,确保在规则允许和法律法规的框架下来进行操作。

 
  万能险是否潜藏着一定的风险?

项俊波表示,万能险在我们国家发展平稳,风险可控,但是由于其缴费灵活、流动性比较强,在资金的运用上可能出现资产负债错配,进而引发现金流风险,所以保监会高度重视这款产品,着力从偿付能力、产品报备、信息披露等方面实施重点监管。 近期还会在系统内开展整个万能险的风险排查,出台规范中短期存续期产品发展的监管措施,进一步发展长期储蓄和风险保障率的业务,更好地服务民生和社会保障建设,牢牢守住行业的风险底线。

(来源:中国青年报•中青在线、新华网 编辑/唐玉洁)

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